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2 德国住房制度的三大支柱2.1 货币金融制度：中性稳健的货币政策与住房金融体系2.1.1 货币政策：稳定币值为纲，严控通胀，央行自我约束能力强德国央行和欧央行严控通胀，自我约束力强，物价长期平稳。二战以后，物价稳定成为德国政府的核心执政目标之一。德国的社会市场经济，起源于弗莱堡学派，其关键思想之一即是货币供应总原则在于保证币值稳定；1957年颁布的《德意志联邦银行法》规定，德国联邦银行的职责是维持币值稳定；1967年颁布的《促进经济稳定与增长法》规定，“联邦与州政府在采取经济与财政政策措施时应遵从宏观经济平衡的要求。这些措施应在市场经济秩序下，有助于同时实现价格稳定、高就业水平、对外经济平衡、和稳定适足的经济增长”，由此物价稳定成为德国“魔力四边形”（Magisches Viereck）的第一位目标。因此，德国央行的首要目标是保持物价稳定，其次才是经济增长。1998年，欧洲中央银行成立，《马斯特里赫特条约》使欧央行成为世界上独立性最强的中央银行，规定物价稳定是欧央行压倒一切的长期目标。德国通胀水平长期维持在较低水平，1950-2017年，德国CPI年均增速仅2.4%，即使是在全球陷入滞胀的70年代，德国的年均CPI增速也仅有5%，在全球主要发达经济体中，通胀控制能力突出。在稳健的货币政策和温和的通胀水平背景下，德国房价基本保持长期稳定，房价涨幅与通胀基本同步，1970-2017年，房价指数上涨234%，CPI指数上涨242%。

（六）结论：美元较难找到支撑动能 阻力位（95-97区间）明显综上，美国经济本轮复苏拐点渐近、美联储加息也进入了下半程、年内通胀温和上涨以及欧元面临修复等因素都将继续压制美元上涨，短期内较难找到支撑美元变“美”的理由。在拐点压制期里，如果没有特别好的消息很难对美元提升形成很强的提振，美元较难突破95-97区间。

另外，麦克罗伊最后一轮打出68杆，排名攀升到并列第20位，四轮成绩为281杆（71-69-73-68），低于标准杆3杆。（小风）北京时间3月8日，世界羽联公布了最新一期的世界排名，国羽继续在女双和混双项目上排名首位。男单排名，林丹升至第七位，谌龙下降到第五位。

事实上，金时科技报告期内业绩不升反降，当前产能利用率不足5成的情况下仍募资扩大产能等问题，这些也将成为其上市的阻碍。业绩不升反降，保荐人中信证券持股报告期内，金时科技业绩不升反降，同时也陷入增收不增利的尴尬局面。金时科技的主营业务为烟标等包装印刷品的研发、生产和销售，目前主要的包装印刷产品为烟标，是卷烟消费品的配套包装制品，具有防伪商标、外观形象、包装保护等功能。

以此为起点，富力的海南布局快速展开，据蓝鲸地产不完全统计，截止2017年年底，富力在海南已有富力湾、富力红树湾、富力月亮湾、富力悦海湾、红旗镇项目、富力阅山湖、富力海洋欢乐世界等多个项目及酒店，可谓大手笔布局海南。近两年来，在去库存的背景下，海南区域也为公司贡献了不菲的业绩。根据富力年报，2016年，富力销售额为609亿元，其中海南公司为41.28亿元，占比6.78%；2017年，富力销售额为819亿元，其中海南公司为49.19亿元，占比6%。

光大证券银行业首席分析师王一峰认为，一季度广义信贷与货币双双出现反弹，存贷款增速差喇叭口有所收敛，银行体系贷存比下降，过去两年一直困扰银行的“负债难、负债贵”问题阶段性缓解。另外从存款结构上看，个人存款出现近年来罕见的高速增长，从而拉动存款整体增长。今年一季度，个人存款增量近6.1万亿元，同比增幅达13%。其中，前两月贡献价值较大，突增5.2万亿元，约占一季度增量总额的85%，在历史同期数据中也是名列前茅。