320urlcc

而在2016年，保荐项目被否数量较多的证券公司分别为安信证券、民生证券和国信证券，分别有3家、2家和2家。而2015年IPO被否的15家企业中，申万宏源证券、国海证券、国元证券、华龙证券、华泰联合证券、华西证券等分别有家保荐企业。分析：企业IPO被否有哪些原因？

双11的数字其实并不关键，关键是数字背后真正的力量，技术的力量，中国制造业创新的力量，商家求变的力量。所以我个人认为，双11不是一个数字的盛会，而是一个创新力量的盛会。另外，很多人反对电商，我今天已经不做电商了，电商本身在阿里巴巴已经成为一个传统的业务。但是，电商给中国带来的巨大变化，很多企业并没有深刻认识到。

在2018年投行业务全面遇冷之下，ABS业务成为了相对景气的行业。根据21世纪经济报道记者统计，截至12月25日，2018年ABS规模同比增加了16%。券商人士预计，明年规模仍将有所增加。但另一方面，资产证券化领域也发生了变化。ABS业务已经成为兼具投行和资管的双重属性，对于券商来说，任务量更重。此外，今年ABS底层资产结构也发生了较大变化，个人消费贷款ABS规模下滑40%，应收账款和保理融资的ABS规模则同比出现了大幅增长。

2013年是个转折点，我痛下决心抛弃了主流房地产市场理论和逻辑，回到事实，回到历史，回到人性，回到经济现实对房地产市场重新思考，突然柳暗花明，豁然开朗，感觉打通了任督二脉，房地产发展的线条和脉络从来没有如此清晰地展现在我的面前。鉴于市场的复杂性，没有一个人可以完全驾驭房地产市场的逻辑，完全准确的预测房价的未来，但只要不陷入主流经济学幼稚的逻辑，结论就不会错的太离谱。

消失的天然气项目 多家子公司19年无收入值得注意的是同比下降100%的天然气项目，2018年还实现收入2.79亿元，位列所有产品第二，毛利率高达55.49%，是所有业务中毛利率最高产品，可奇怪的是如此贡献高毛利高收入的产品2019年直接减少到0，但是成本却发生了423.52万元。查阅年报，巴安水务并没有解释变动原因。而在巴安水务的业务介绍和公司发展战略，字里行间可见天然气业务，说明巴安水务并没有退出或者处理相关业务的打算，并且还有加大投入的意向。

在这里我想说一句，就像刚才主持人说的，我们今天借这样一个场合来对金融的改革、发展、开放做一个反思是非常必要的。借这个题目，我讲一下个人的思考。第一，改革开放40年金融发展。前面几位已经说得很清楚，我想补充一点，我们不光是总量的增加，由几千亿增加到几百万亿。40年发展还诞生了许多新的行业，证券业、基金业、信托业等都是新东西，应该说40年发展是翻天覆地的。1998年保监会刚刚成立的时候，我们经常讲一个数字，中国保险业的总资产相当于美国一个中型保险公司的规模。今天，世界500强企业中就有6家中资保险公司入围。应该说，金融业发展对40年经济发展有着非常重要的作用。