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楼市在07年末之前一直处于温和的上涨期，直至遇到了全球经济危机，中国产业被迫进入寒冬期。在低迷的经济下，中国楼市遭遇萧条，房价开始出现下跌，大量楼盘开始出现降价打折现象，几乎跌去了20%-30%。于是著名的四万亿计划出台，货币由适度紧缩到适度宽松，2008-2009年一年信贷新增9.6万亿，同比增长95%，当初对信贷是没有限制的，80%都流入了楼市。

这就是“一夜消失300亿”的康美药业。事实上，康美药业大股东和关联方的股票质押率都已经超过了99%，有的甚至达到100%。而成为ST之后，公司股价每天跌幅限制从10%缩小到5%，有助于减轻他们爆仓的压力。另一方面，这个星期，康美药业股价终于不再一字板跌停，给了聪明资金逃生的机会。可是，依然有人希望“刀口舔血”，

2013年-2019年，张裕集团累计向张裕公司收取了约4.21亿元的商标使用费，但实际用于品牌和产品宣传的费用仅占10.8%，远非双方协议规定的51%。而张裕公司每年仍需自行支付3475万元-5473万元不等的广告和推广费用，还需向张裕集团支付超过7000万元的商标使用费。

先说点近几年的感悟。这两年，我潜心读了很多历史书，对美国、英国、德国、日本等国家兴衰的历史进行了系统的研究。我承认，我这么多年所受的经济学科班训练的那些被我过去视为圣经的原理慢慢地差不多都被颠覆掉了。比如，一般认为，英国的崛起是因为遵循了亚当·斯密自由市场的思想，但事实是，英国当年很多产业的发展是采取了保护主义的措施以及政府大力推行的重商主义，而不是真正实行什么自由贸易。

成分股调整渐近“指数成分股定期调整是指对指数进行定期维护时，将符合要求的个股纳入为新成分股，将不符合要求的原成分股加以剔除。”光大证券金工团队指出，“由于该事件效应逻辑清晰，并且产生事件效应的因素可预期还将长期存在，因此长期以来一直受到投资者的广泛关注。”

行情研判：4月11日沪铜1806合约振荡下滑至51100元/吨，短期反弹动力有所趋弱，因中国3月PPI同比增速下滑，且美国将向叙利亚发动袭击部分打压市场投资情绪。目前铜价交投于均线交织处，走势仍有所反复。操作上，建议沪铜1806合约可于50700-51600元/吨间高抛低吸，止损各350元/吨。